"Creo que, en última instancia, todos los sectores serán transformados por la IA", dijo Adi Gozes, socia gerenta de AnD Ventures. "Curiosamente, la profesión que más se ha visto afectada hasta ahora es el desarrollo de software. Ya ha experimentado un cambio dramático en los últimos años, y esa transformación está lejos de terminar", añadió.
Gozes se unió a CTech para su encuesta VC AI para compartir información sobre la IA y cómo está impactando en el espacio de inversión. En particular, tratar de identificar qué empresas se verán más afectadas en esta nueva era.
"Las empresas de infraestructura de IA en Israel tienen un fuerte potencial de salida, y las adquisiciones de Run:ai y Deci por parte de NVIDIA son sólo el comienzo", consideró. "Creo que Israel está en camino de convertirse en un centro global de excelencia en IA", arriesgó.
–En una escala del 1 al 10, ¿cómo ha impactado la IA en las operaciones de su fondo durante el último año, específicamente en términos del trabajo diario de los socios y miembros del equipo del fondo?
–Diría que 8. Utilizamos la IA en gran medida para la eficiencia del back-office: la redacción de memorandos de inversión, las actualizaciones de LP y los análisis de carteras se han vuelto mucho más rápidos.
–¿Ya ha tenido alguna salida significativa de empresas de IA? En caso afirmativo, ¿cuáles son las características clave de esas empresas?
–Todavía no.
–¿Identificar startups prometedoras de IA es diferente de evaluar empresas en sus dominios de inversión más tradicionales? Si es así, ¿cómo se manifiesta esa diferencia?
–Con modelos y herramientas ampliamente accesibles, la verdadera pregunta es ¿qué sigue contando como una ventaja competitiva? Algunas cosas que consideramos son datos únicos y patentados, una integración profunda en los flujos de trabajo de los clientes, bucles de retroalimentación que se acumulan con el tiempo y canales comunitarios o de distribución sólidos. Quizás lo más importante en este entorno acelerado es la capacidad de ejecutar sin descanso y adaptarse rápidamente. La IA está transformando la forma en que se construyen las startups, pero no ha cambiado la necesidad de enfoque, obsesión por el cliente y pensamiento a largo plazo. Los fundamentos siguen siendo los mismos.
–¿Qué indicadores de rendimiento financiero (KPI) específicos examina a la hora de evaluar una posible empresa de IA? ¿Hay alguna métrica específica de la IA que considere especialmente importante?
–Hacemos un seguimiento de las métricas estándar, pero también esperamos ver una eficiencia mucho mayor del equipo, ya que la IA permite que cada miembro del equipo logre mucho más. Hoy en día, incluso en las primeras etapas, un pequeño equipo puede construir y lanzar un producto excelente (Base44 es un gran ejemplo).
–¿Cómo se aborda la valoración de las startups de IA en fase inicial, que a menudo carecen de ingresos significativos pero poseen un gran potencial tecnológico?
––Depende del tipo de startup de IA. En el caso de las aplicaciones basadas en IA, esperamos ver ingresos significativos bastante pronto e incluso antes de lo que habríamos visto antes, ya que ahora es mucho más fácil y rápido entregar un producto. Para las startups de infraestructura de IA, como para cualquier empresa de infraestructura, se necesita más tiempo para monetizar, y ese cronograma (y su riesgo asociado) debe tenerse en cuenta.
–¿Qué riesgos financieros asocia a invertir en empresas de IA, más allá de los riesgos tecnológicos habituales?
–La competencia es mucho más feroz y el foso para las empresas de IA es una pregunta constante. Desde el punto de vista financiero, los márgenes brutos de las empresas de IA pueden ser inferiores a los márgenes tradicionales de SaaS, especialmente para aquellas que dependen en gran medida de los motores de IA. Sin embargo, a medida que los costos de inferencia continúen disminuyendo con el tiempo, es probable que los márgenes mejoren.
–¿Se centra en subdominios concretos dentro de la IA?
–Invertimos tanto en aplicaciones basadas en IA como en la infraestructura que las impulsa. Otra área emergente que nos parece particularmente atractiva es la de las startups que abordan los nuevos desafíos creados por la adopción generalizada de la IA. Un ejemplo es la optimización generativa de motores (GEO): a medida que el comportamiento de los consumidores cambia de la búsqueda tradicional a las interfaces de chat de IA, el antiguo libro de jugadas para el SEO ya no es suficiente. A medida que se acelera la adopción de la IA, esperamos ver muchas más categorías emergentes de este tipo, cada una de las cuales crea nuevas oportunidades para los fundadores.
–¿Cómo ve el impacto de la IA en las industrias tradicionales? ¿Hay tecnologías específicas de IA que cree que serán especialmente transformadoras en ciertos sectores?
–Creo que, en última instancia, todos los sectores serán transformados por la IA. Curiosamente, la profesión que más se ha visto afectada hasta ahora es el desarrollo de software. Ya ha experimentado un cambio dramático en los últimos años, y esa transformación está lejos de terminar.
–¿Qué tendencias específicas de IA en Israel cree que tienen un fuerte potencial de salida en los próximos cinco años? ¿Hay nichos en los que crees que las startups israelíes sobresalen especialmente?
–Las empresas de infraestructura de IA en Israel tienen un fuerte potencial de salida, y es de esperar que las adquisiciones por parte de NVIDIA sean solo el comienzo. Creo que Israel está en camino de convertirse en un centro mundial de excelencia en IA. Si bien las aplicaciones basadas en IA también muestran un gran potencial, la ventaja de Israel en esa área es menos definida.
–¿Hay lagunas o segmentos faltantes en el panorama israelí de la IA que haya identificado? ¿Qué tipo de fundadores de IA están buscando especialmente respaldar en este momento en Israel?
–Al rápido ritmo de la innovación, es difícil predecir lo que traerá el mañana. Dado que invertimos muy temprano (pre-semilla y semilla), el equipo es el factor más importante para nosotros. Buscamos fundadores excepcionales que tengan determinación, carisma y la capacidad de moverse rápido y adaptarse a medida que evolucionan los mercados.
